Τράπεζες: Με θετικές προβλέψεις για το 9μηνο ετοιμάζουν δυνατό φίνις το 2025
Ένα δυνατό 9μηνο σε επίπεδο αποτελεσμάτων, αναμένουν οι αναλυτές και γενικότερα οι διεθνείς αγορές από τις ελληνικές τράπεζες, μετά το πολύ καλό εξάμηνο που παρουσίασαν το 2025, όπου το ενεργητικό τους διαμορφώθηκε σε 352,6 δισεκ. ευρώ, αυξημένο κατά 2,2% (ή κατά 7,6 δισεκ. ευρώ) σε σύγκριση με το Δεκέμβριο του 2024.
Επίσης τα καθαρά κέρδη εξαμήνου αυξήθηκαν κατά 6,3% σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του 2024, φτάνοντας τα 2,785 δισ. ευρώ από 2,62 δισ. ευρώ.
Διεθνείς οίκοι όπως η JP Morgan, διατηρούν τη σύσταση overweight και για τις τέσσερις συστημικές, καθώς υπογραμμίζουν πως οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται με P/E στο 7,6x και TBV στο 1,1x για το 2025, με μέσο όρο RoTE στο 15,2%.
Σημειώνεται πως οι τιμές-στόχοι που δίνει ο διεθνής οίκος, διαμορφώνονται ως εξής: Στα 4,10 ευρώ για τις Alpha Bank και Eurobank, στα 15 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα και στα 9 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς.
Στο ίδιο κλίμα και η Beta Securities που βλέπει και στο εννεάμηνο τις αποδόσεις των τραπεζών να παραμένουν ισχυρές. Η Beta παραθέτει για το 2025 τις αποτιμήσεις, με τη Eurobank με δείκτη P/TBV 1,32 φορές, δείκτη P/E 9,38 φορές και μερισματική απόδοση (D/Y) 4,41%. Για την ΕΤΕ, δείκτη P/TBV 1,43, δείκτη P/E 10,82 φορές και D/Y 4,63%. Για την Τράπεζα Πειραιώς, δείκτη P/TBV 1,09 φορές, δείκτη P/E 8,2 φορές και D/Y 6,38%. Για την Alpha Bank, δείκτη P/TBV 1,02 φορές, δείκτη P/E 10,11 και D/Y 2,08%.
Εθνική: Διανομή μερισμάτων άνω του 60%
Μια πρώτη εικόνα των αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου 2025, ενόψει της επίσημης ανακοίνωσής τους στις 6 Νοεμβρίου, παρουσίασε και η Εθνική Τράπεζα στους αναλυτές. Κατά τη διάρκεια τηλεδιάσκεψης, η διοίκηση επισήμανε την ενίσχυση των καθαρών εσόδων από τόκους, χάρη στην ομαλοποίηση των επιτοκίων, και την αύξηση των εσόδων από προμήθειες, η οποία υποστηρίζεται από τη μετατόπιση των καταθέσεων από προθεσμιακές σε αμοιβαία κεφάλαια.
Παράλληλα, η ισχυρή κεφαλαιακή βάση της Εθνικής στηρίζει τη διανομή μερισμάτων άνω του 60%. Η διοίκηση αναφέρθηκε επίσης σε πιθανή μελλοντική εξαγορά με στόχο την περαιτέρω ενίσχυση των εσόδων από προμήθειες, η οποία θα μπορούσε να λειτουργήσει ως καταλύτης για το 2026. Οποιαδήποτε εξέλιξη σε αυτό το πεδίο αναμένεται στις αρχές του επόμενου έτους, όταν θα παρουσιαστεί και το νέο επιχειρηματικό σχέδιο της τράπεζας.
Πειραιώς: Απόκτηση επενδυτικής βαθμίδας από fitch
Σε ότι αφορά την Τράπεζα Πειραιώς σημαντικό ορόσημο αποτέλεσε η απόκτηση Επενδυτικής βαθμίδας «ΒΒΒ-» με σταθερές προοπτικές από τον οίκο αξιολόγησης Fitch.
Η εξέλιξη αυτή την καθιστά πλέον αξιολογούμενη σε επενδυτική βαθμίδα από τρεις εκ των τεσσάρων μεγαλύτερων οίκων πιστοληπτικής αξιολόγησης, ενισχύοντας την εικόνα της στην ελληνική και διεθνή επενδυτική κοινότητα.
Σύμφωνα με τον Fitch, βασικοί παράγοντες για την αναβάθμιση αποτελούν η ισχυρή θέση της Πειραιώς στην Ελλάδα, το βιώσιμο και μακροπρόθεσμα σταθερό επιχειρηματικό μοντέλο, η σταθερή κερδοφορία, η επιτυχημένη εξυγίανση και αναδιάρθρωση, καθώς και η συνεχής ψηφιοποίηση των διαδικασιών της τράπεζας. Η αξιολόγηση αντικατοπτρίζει επίσης την αναμενόμενη ενίσχυση της διαφοροποίησης των εσόδων από την προγραμματιζόμενη εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής, η οποία θα ενισχύσει τις δραστηριότητες και θα προσθέσει νέα πηγή εσόδων.
Η εξέλιξη αυτή προσδίδει δυναμική στην Πειραιώς, ανοίγοντας τον δρόμο για περαιτέρω ανάπτυξη και ενίσχυση της παρουσίας της στην ελληνική αγορά, ενώ επιβεβαιώνει την αποτελεσματικότητα των στρατηγικών επιλογών της διοίκησης και την ικανότητά της να διατηρεί σταθερή κερδοφορία και βιώσιμο επιχειρηματικό μοντέλο.
Σε ότι αφορά τις ημερομηνίες ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων εννεάμηνου η Eurobank και η Πειραιώς θα τα δημοσιεύσουν στις 30 και 31 Οκτωβρίου 2025 αντίστοιχα, ενώ η Εθνική και η Alpha στις 6 και 7 Νοεμβρίου 2025.
