Τι συμβαίνει με τα ασφαλή καταφύγια – Γιατί έχουν «παγώσει» ο χρυσός και το ελβετικό φράγκο
Στις 26 Ιανουαρίου 2026 ο χρυσός έσπασε για πρώτη φορά το φράγμα των 5.000 δολαρίων και κατέγραψε ιστορικό ρεκόρ, εν μέσω των γεωπολιτικών, εμπορικών και νομισματικών αβεβαιοτήτων.
Ο Αμερικανός πρόεδρος δήλωνε πως διεκδικεί τη Γροιλανδία, απειλούσε με νέους δασμούς, ενώ η στρατιωτική επιχείρηση κατά της Βενεζουέλας, η εμπλοκή στο Ιράν και η ποινική έρευνα για τον πρόεδρο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Τζερόμ Πάουελ ήταν σε εξέλιξη.
Ως «ασφαλές καταφύγιο», ο χρυσός ήταν απολύτως αναμενόμενο να καταγράψει ράλι ανόδου. Και το ίδιο ισχύει για το ελβετικό φράγκο, το γιεν και το δολάριο στον κλάδο των νομισμάτων.
Ωστόσο, δύο εβδομάδες μετά την έναρξη της συγκρούσεων στο Ιράν και το «μπλόκο» στα Στενά του Ορμούζ, οι τιμές των «ασφαλών» επιλογών παραμένουν σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητες, και μόνο το δολάριο έχει βγει σημαντικά ενισχυμένο.
Ψυχραιμία μετά το πρώτο σοκ
Αμέσως μετά τις επιθέσεις των ΗΠΑ και του Ισραήλ στο Ιράν στις 28 Φεβρουαρίου, ο χρυσός αυξήθηκε από 5.296 δολάρια σε 5.423 δολάρια ανά ουγγιά, ευθυγραμμιζόμενος με το αξίωμα ότι η γεωπολιτική αναταραχή ωθεί τους επενδυτές προς τα παραδοσιακά «ασφαλή» περιουσιακά στοιχεία.
Ωστόσο, μια μαζική πώληση οδήγησε τις τιμές να μειωθούν κατά περισσότερο από 6% στα 5.085 δολάρια στις 3 Μαρτίου.
Από εκείνη την ημέρα, το πολύτιμο μέταλλο συνεχίζει να διαπραγματεύεται γύρω από τις 5.000 ή ακόμα και χαμηλότερα.
Από το 2000 έως το 2025, το πολύτιμο μέταλλο έχει αποφέρει μια εκπληκτική απόδοση 1.075% για τους σταθερούς επενδυτές.
Αξίζει να σημειωθεί πως παρά το «πάγωμα» των κινήσεων κοντά στα 5.000 δολάρια, οι αναλυτές παραμένουν σε μεγάλο βαθμό αισιόδοξοι για τον χρυσό, υποστηρίζοντας ότι οι τιμές θα μπορούσαν να αυξηθούν περαιτέρω, ακόμα και στις 6.000 δολάρια, καθώς η αβεβαιότητα επιμένει.
Το παράδοξο του ελβετικού φράγκου
Το ελβετικό φράγκο συνεχίζει να διαπραγματεύεται αμυντικά στις παγκόσμιες αγορές συναλλάγματος, παρά τις κλιμακούμενες γεωπολιτικές συγκρούσεις, με τους αναλυτές να αποδίδουν αυτή την πορεία σε σύνθετους νομισματικούς και οικονομικούς παράγοντες.
Από τη μία, η Ελβετική Εθνική Τράπεζα (SNB) διατηρεί μια σαφώς ήπια πολιτική στάση σε σχέση με άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες. Παράλληλα, οι ίδιοι οι οικονομικοί δείκτες της Ελβετίας δείχνουν συγκρατημένες πληθωριστικές πιέσεις. Ενώ οι παγκόσμιες ροές κεφαλαίων καταδεικνύουν μια προτίμηση για περιουσιακά στοιχεία με απόδοση έναντι της καθαρής ασφάλειας.
Γιατί ενισχύεται το δολάριο
Οι ΗΠΑ είναι βασικός εξαγωγέας πετρελαίου και η απότομη αύξηση της τιμής του αργού έχει αυξήσει τη ζήτηση για το νόμισμά τους, καθώς το πετρέλαιο τιμολογείται σε δολάρια.
Το δολάριο βρίσκεται τώρα λίγο κάτω από τα υψηλά 10 μηνών και έχει επιδείξει αμυντικά χαρακτηριστικά, ενώ άλλα παραδοσιακά νομίσματα ασφαλούς καταφυγίου, όπως το ιαπωνικό γεν, έχουν υποχωρήσει.
Το δολάριο έχει ενισχυθεί έναντι της στερλίνας, του ευρώ και του γιεν από την εποχή της σύγκρουσης στο Ιράν.
Οι γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή έχουν ενισχύσει για άλλη μια φορά τον ρόλο του δολαρίου ΗΠΑ ως πρωταρχικού ασφαλούς νομίσματος, σύμφωνα με αναλυτές.
Ωστόσο, η πορεία αυτή είναι πιθανό να είναι βραχύβια, καθώς τα θεμελιώδη ζητήματα που συνέβαλαν στην αδυναμία του πριν από τον τελευταίο πόλεμο στη Μέση Ανατολή δεν έχουν αποκατασταθεί.
